PROJETO DILMA: O ÍNDICE AMERICANO S&P CASE-SHILLER

Como prometido, abordaremos nesta postagem o S&P CASE-SHILLER HOME PRICE INDICES adotado pelos Estados Unidos, como índice oficial de preços de imóveis, cuja metodologia é cogitada, entre outras, para implementação no Brasil do Índice de Preços de Imóveis, proposta do Governo Federal em curso. (Vide postagem anterior sobre o tema publicada em 11.02.2011)

Importante: Os termos sublinhados são links com a WIKPÉDIA para uma melhor compreensão do texto.

- ÍNDICE S&P CASE-SHILLER

Os índices são calculados a partir de dados sobre as vendas repetidas de casas unifamiliares, uma abordagem desenvolvida pelos economistas Karl Case , Robert Shiller e Allan Weiss. É um processo desenvolvido para comparar as vendas repetidas das mesmas casas, em um esforço para estudar as tendências de preço. Seus criadores estavam usando dados de vendas de casas em Boston no início de 1980, que estava passando por um boom de preços de casas quando Case argumentou que tal "boom" acabou por ser insustentável, porém, estranhamente, não havia sido considerado uma bolha , um termo comumente usado para descrever as tendências de mercado semelhante.
Case sentou-se com Shiller, que estava pesquisando sobre finanças comportamentais e bolhas econômicas, e juntos formaram um índice de vendas de repetição usando os dados de vendas de casas e preços em outras cidades através do país. Em 1991, enquanto Weiss estava realizando estudos de pós-graduação, Shiller persuadiu-o a formar uma empresa, Case Shiller Weiss, para produzir o índice periodicamente com a intenção de vender as informações para o mercado imobiliário. Fiserv , uma empresa de gestão de informação, comprou Case Shiller Weiss em 2002 e, juntamente com a Standard & Poor's , têm desenvolvido índices negociáveis com base nos dados para os mercados que são agora comumente chamados de Case- Shiller.

Opções e futuros com base no índice Case-Shiller são negociadas na Bolsa Mercantil de Chicago .

O índice nacional

O índice S & P / Case-Shiller Nacional dos EUA é um composto de uma única família de índices de preços para um universo de nove casas originárias do Censo dos EUA. Ele é atualizado mensalmente . O índice nacional é normalizado para ter um valor de 100 no primeiro trimestre de 2000.

A cidade e seus índices compostos

Esta família índice inclui 20 índices da área metropolitana e dois índices compostos como agregados de regiões metropolitanas. Estes índices são por três meses médias móveis. Os índices compostos da cidade são normalizados para ter um valor de 100 em janeiro de 2000.

Os índices são calculados mensalmente pelo Fiserv, Inc. - empresa que detém e mantém o índice e é publicado com um atraso de dois meses na última terça-feira de cada mês. A Fiserv pode fornecer uma visão mais aprofundada dos preços internos, ao nível do código postal para além das 10 ou 20 Metropolitan Statistical Area (MSA) usadas na amostragem pela S & P.

Índice composto 10

CSXR é um índice composto do índice de preços de casa por 10 grandes Áreas Estatísticas Metropolitanas nos Estados Unidos. O índice é publicado mensalmente pela Standard & Poor's e usa o método de Karl e Robert Shiller, um método de índice de preços de casa usando uma versão modificada da metodologia de vendas repetidas. Este método é capaz de ajustar a qualidade das casas vendidas, ao contrário de índices simples baseadas em médias. O CSXR é uma média móvel de três meses, como são os índices que o compõem.

A seguir os índices são combinados para criar o índice CXSR composto:

Índice	Descrição Índice de Preços	MSA Designação
BOXR	Greater Boston	Boston–Cambridge–Quincy, MA
CHXR	Área metropolitana de Chicago	Chicago–Naperville–Joliet, IL–IN–WI
DNXR	Aurora Região Metropolitana	Denver–Aurora, CO
LVXR	Las Vegas área metropolitana	Las Vegas, NV-AZ
LXXR	Greater Los Angeles	Los Angeles–Long Beach–Santa Ana, CA
MIXR	Sul da área metropolitana da Florida	Miami–Fort Lauderdale–Pompano Beach, FL
NYXR	Nova York área metropolitana	New York–Northern New Jersey–Long Island, NY–NJ–PA
SDXR	Condado de San Diego, Califórnia	San Diego Carlsbad, San Marcos, CA
SFXR	San Francisco	San Francisco–Oakland–Fremont, CA
WDXR	Washington Metropolitan Area	Washington–Arlington–Alexandria, DC–VA–MD–WV

Índice Composto 20

SPCS20R é um índice composto do índice de preços para uma casa dentro das 20 grandes áreas estatísticas metropolitanas nos Estados Unidos. O índice é publicado mensalmente pela Standard & Poor's e usa o método de Karl e Robert Shiller, um método de índice de preços de casa usando uma versão modificada da metodologia de vendas repetidas. Este método é capaz de ajustar a qualidade das casas vendidas, ao contrário de índices simplesmente baseadas em médias.

A seguir os índices são combinados para criar o índice SPCS20R composto:

Índice	Descrição Índice de Preços	MSA Designação
PHXR	Phoenix região metropolitana	Phoenix–Mesa–Scottsdale, AZ
LXXR	Greater Los Angeles	Los Angeles–Long Beach–Santa Ana, CA
SDXR	Condado de San Diego, Califórnia	San Diego–Carlsbad–San Marcos, CA
SFXR	San Francisco	San Francisco–Oakland–Fremont, CA
DNXR	Denver-Aurora Região Metropolitana	Denver–Aurora, CO
WDXR	Washington Metropolitan Area	Washington–Arlington–Alexandria, DC–VA–MD–WV
MIXR	Sul da área metropolitana da Florida	Miami–Fort Lauderdale–Pompano Beach, FL
TPXR	Tampa Bay Area	Tampa–St. Petersburg–Clearwater, FL
ATXR	Atlanta área metropolitana	Atlanta–Sandy Springs–Marietta, GA
CHXR	Área metropolitana de Chicago	Chicago–Naperville–Joliet, IL–IN–WI
BOXR	Greater Boston	Boston–Cambridge–Quincy, MA
DEXR	Metro Detroit	Detroit–Warren–Livonia, MI
MNXR	Minneapolis-Saint Paul	Minneapolis–St. Minneapolis-St. Paul–Bloomington, MN–WI
CRXR	Área metropolitna de Charlotte	Charlotte-Gastonia, Concord, Carolina do Norte-SC
LVXR	Las Vegas área metropolitana	Las Vegas, NV-AZ
NYXR	Nova York área metropolitana	New York–Northern New Jersey–Long Island, NY–NJ–PA
CEXR	Greater Cleveland	Cleveland–Elyria–Mentor, OH
POXR	Área metropolitana de Portland	Portland–Vancouver–Beaverton, OR–WA
DAXR	Dallas/Fort Worth Metroplex	Dallas–Fort Worth–Arlington, TX
SEXR	Seattle região metropolitana	Seattle–Tacoma–Bellevue, WA

Correlações

O índice dos EUA tem uma negativa correlação com ações e títulos , mas ligeiramente positiva correlação com commodities e Real Estate Investment Trusts (REIT). A correlação com REITs é surpreendentemente baixa.

Os valores históricos

O índice nacional atingiu o seu ponto mais alto de 189,93 em 2006 Q2.

Clique nos gráficos para ampliar

Selecionados trimestrais S & P/ Case-Shiller valores do índice (1987-2008)

Comparação entre a variação percentual para a correção no início de 2006 (vermelho) e a correção efetiva (azul)

Valores de índices selecionados trimestrais S & P / Case-Shiller
ANO	Q1	Q2	Q3	Q4
1987 1987	62.03 62.03	64.09 64.09	65.32 65.32	66.18 66.18
1988 1988	66.67 66.67	69.27 69.27	70.50 70.50	71.22 71.22
1989 1989	72.43 72.43	74.40 74.40	75.22 75.22	75.37 75.37
1990 1990	75.58 75.58
1991 1991	73.43 73.43
1992 1992	74.30 74.30
1993 1993	74.46 74.46
1994 1994	76.46 76.46
1995 1995	77.74 77.74
1996 1996	79.61 79.61
1997 1997	81.82 81.82
1998 1998	85.71 85.71
1999 1999	92.08 92.08
2000 2000	100.00 100.00
2001 2001	109.27 109.27
2002 2002	118.00 118.00
2003 2003	130.48 130.48
2004 2004	146.26 146.26	152.92 152.92	158.53 158.53	163.06 163.06
2005 2005	169.19 169.19	176.70 176.70	183.08 183.08	186.97 186.97
2006 2006	188.66 188.66	189.93 189.93	188.11 188.11	186.44 186.44
2007 2007	184.83 184.83	183.16 183.16	179.94 179.94	170.39 170.39
2008 2008	159.36 159.36	155.93 155.93	150.48 150.48	139.42 139.42
2009 2009	129.2 129.2	133.21 133.21	137.56 137.56	136.04 136.04
2010 2010	132.12 132.12	138.29 138.29	135.48 135.48

Em 30 de dezembro de 2008, o índice registrou sua maior queda ano a ano. Desde esse ponto, o declínio desacelerou e inverteu.

Cotações de ações

SPCSUSA é um índice Case-Shiller composto que controla os preços da habitação nacional nos Estados Unidos. A sigla do índice é SPCSUSA. Ele é atualizado trimestralmente, em vez de mensalmente, com os demais índices Case Shiller. Este índice é comercializado como uma frente OTC (over-the-counter), e não como uma indicação para futuros contratos.

Índice	Código	Descrição Índice de Preços	MSA Designação
CSXR	SPCS10	Composto	Um índice composto dos 10 MSA no país
SPCS20R	SPCS20	Composto-20	Um índice composto dos 20 MSA no país
SPCSUSA	SPCSUSA	Nacional dos EUA	Um índice composto por todo os EUA
PHXR	SPCSPHX	Phoenix região metropolitana	Phoenix-Mesa Scottsdale, AZ
LXXR	SPCSLA	Greater Los Angeles	Los Angeles–Long Beach–Santa Ana, CA
SDXR	SPCSSD	Condado de San Diego, Califórnia	San Diego Carlsbad, San Marcos, CA
SFXR	SPCSSF	San Francisco São Francisco	San Francisco-Oakland Fremont, CA
DNXR	SPCSDEN	Denver-Aurora Região Metropolitana	Denver–Aurora, CO Denver-Aurora, CO
WDXR	SPCSWDC	Washington Metropolitan Area	Washington–Arlington–Alexandria, DC–VA–MD–WV
MIXR	SPCSMIA	Área Sul da área metropolitana da Florida	Miami–Fort Lauderdale–Pompano Beach, FL
TPXR	SPCSTMP	Tampa Bay Area	Tampa–St. Tampa-St. Petersburg–Clearwater, FL
ATXR	SPCSATL	Atlanta área metropolitana	Atlanta-Sandy Springs Marietta, GA
CHXR	SPCSCHI	Área metropolitana de Chicago	Chicago Naperville-Joliet, IL-IN-WI
BOXR	SPCSBOS	Greater Boston	Boston-Cambridge Quincy, MA
DEXR	SPCSDET	Metro Detroit	Detroit-Warren Livonia, MI
MNXR	SPCSMIN	Minneapolis-Saint Paul	Minneapolis–St. Minneapolis-St. Paul–Bloomington, MN–WI
CRXR	SPCSCHAR	Charlotte área metropolitana	Charlotte-Gastonia, Concord, Carolina do Norte-SC
LVXR	SPCSLV	metropolitana	Las Vegas, NV-AZ
NYXR	SPCSNY	Nova York área metropolitana	Nova York-Norte Jersey Long Island, Nova Iorque-PA-NJ
CEXR	SPCSCLE	Greater Cleveland	Cleveland–Elyria–Mentor, OH
POXR	SPCSPORT	Área metropolitana de Portland	Portland–Vancouver–Beaverton, OR–WA
DAXR	SPCSDAL	Dallas/Fort Worth Metroplex	Dallas-Fort Worth-Arlington, TX
SEXR	SPCSSEA	Seattle região metropolitana	Seattle-Tacoma Bellevue, WA